Opção Trading Greek Symbols

Usando quot The Greeksquot para entender as opções Tentando prever o que acontecerá com o preço de uma única opção ou uma posição que envolve várias opções, uma vez que as mudanças no mercado podem ser uma tarefa difícil. Como o preço da opção nem sempre parece se mover em conjunto com o preço do ativo subjacente. É importante entender quais fatores contribuem para o movimento no preço de uma opção e o efeito que eles têm. Os comerciantes de opções geralmente se referem ao delta. gama. Vega e theta de suas posições de opção. Coletivamente, esses termos são conhecidos como os gregos e eles fornecem uma maneira de medir a sensibilidade de um preço de opções a fatores quantificáveis. Esses termos podem parecer confusos e intimidantes para os novos comerciantes de opções, mas discriminados, os gregos se referem a conceitos simples que podem ajudá-lo a entender melhor o risco e o potencial de recompensa de uma posição de opção. Encontrando valores para os gregos Primeiro, você deve entender que os números dados para cada um dos gregos são estritamente teóricos. Isso significa que os valores são projetados com base em modelos matemáticos. A maioria das informações que você precisa para negociar opções - como a oferta. Pergunte e os últimos preços, volume e interesse aberto - são dados factuais recebidos das várias opções de intercâmbio e distribuídos pelo seu serviço de dados e pela corretora. Mas os gregos não podem simplesmente ser vistos em suas tabelas de opções diárias. Eles precisam ser calculados, e sua precisão é tão boa quanto o modelo usado para computá-los. Para obtê-los, você precisará acessar uma solução computadorizada que os calcula para você. Todos os melhores pacotes de análise de opções comerciais farão isso, e alguns dos melhores corretores especializados em opções (OptionVue amp Optionstar) também fornecem essa informação. Naturalmente, você poderia aprender as matemáticas e calcular os gregos à mão para cada opção. Mas dada a grande quantidade de opções disponíveis e restrições de tempo, isso não seria realista. Abaixo está uma matriz que mostra todas as opções disponíveis de dezembro, janeiro e abril de 2005, para uma ação que atualmente está negociando às 60. É formatada para mostrar o preço de mercado. Delta, gamma, theta e vega para cada opção. Ao discutir o significado de cada um dos gregos, você pode consultar esta ilustração para ajudá-lo a entender os conceitos. A seção superior mostra as opções de chamada. Com as opções de colocação na seção inferior. Observe que os preços de exercício estão listados verticalmente no lado esquerdo, com a cenoura (gt) indicando que o preço de exercício 60 está no dinheiro. As opções fora do dinheiro são as acima de 60 para as chamadas e abaixo de 60 para as puts. Enquanto as opções dentro do dinheiro são inferiores a 60 para as chamadas e acima de 60 para as puts. À medida que você se move da esquerda para a direita, o tempo restante na vida da opção aumenta até dezembro, janeiro e abril. O número real de dias restantes até a expiração é mostrado entre parênteses no cabeçalho da coluna para cada mês. As figuras delta, gamma, theta e vega acima são normalizadas por dólares. Para normalizar os gregos por dólares, você simplesmente os multiplica pelo multiplicador do contrato da opção. O multiplicador do contrato seria de 100 (ações) para a maioria das opções de compra de ações. Como os vários gregos se movem quando as condições mudam depende de quão longe o preço de exercício é do preço real do estoque e quanto tempo resta até o vencimento. Como as variações de preço de ações subjacentes - Delta e Gamma Delta medem a sensibilidade de um valor teórico de opções para uma mudança no preço do ativo subjacente. Normalmente é representado como um número entre menos um e um, e indica quanto o valor de uma opção deve mudar quando o preço do estoque subjacente aumenta em um dólar. Como uma convenção alternativa, o delta também pode ser mostrado como um valor entre -100 e 100 para mostrar a sensibilidade total do dólar na opção de valor 1, que é composta por 100 partes do subjacente. Então, os deltas normalizados acima mostram o valor real em dólares que você ganhará ou perderá. Por exemplo, se você possuísse o 60 de dezembro com um delta de -45,2, você deve perder 45,20 se o preço das ações aumentar em um dólar. As opções de chamadas têm deltas positivos e as opções de venda têm deltas negativos. As opções no dinheiro geralmente têm deltas em torno de 50. Opções profundas no dinheiro podem ter um delta de 80 ou superior, enquanto as opções fora do dinheiro têm deltas tão pequenas quanto 20 ou menos. À medida que o preço das ações se move, o delta mudará à medida que a opção se tornar mais interna ou fora do dinheiro. Quando uma opção de estoque obtém muito profundo no dinheiro (delta perto de 100), ele começará a negociar como o estoque, movendo quase dólar para dólar com o preço das ações. Enquanto isso, as opções de far-out-of-the-money não se moverão muito em termos de dólares absolutos. Delta também é um número muito importante a considerar ao construir posições de combinação. Como o delta é um fator tão importante, os comerciantes de opções também estão interessados ​​em como o delta pode mudar à medida que o preço das ações se move. A Gamma mede a taxa de variação no delta para cada aumento de um ponto no ativo subjacente. É uma ferramenta valiosa para ajudá-lo a prever mudanças no delta de uma opção ou em uma posição geral. A Gamma será maior para as opções no dinheiro e ficará cada vez mais baixa para as opções dentro e fora do dinheiro. Ao contrário do delta, a gama sempre é positiva para ambas as chamadas e coloca. (Para ler mais na posição delta, veja o artigo: Going Beyond Simple Delta, Understanding Position Delta.) Mudanças na volatilidade e na passagem do tempo - Theta e Vega Theta é uma medida da decadência do tempo de uma opção, o valor em dólares que Uma opção perderá cada dia devido à passagem do tempo. Para opções no dinheiro, theta aumenta à medida que uma opção se aproxima da data de validade. Para opções internas e fora do dinheiro, theta diminui à medida que uma opção se aproxima da expiração. A Theta é um dos conceitos mais importantes para um comerciante de opções inicial para entender, porque explica o efeito do tempo no prêmio das opções que foram compradas ou vendidas. Quanto mais longe o tempo que você for, menor será a decadência do tempo para uma opção. Se você deseja possuir uma opção, é vantajoso comprar contratos de longo prazo. Se você quer uma estratégia que lucre com o decadência do tempo, então você quer cortar as opções de curto prazo, de modo que a perda de valor devido ao tempo aconteça rapidamente. O grego final que vamos ver é vega. Muitas pessoas confundem vega e volatilidade. A volatilidade mede flutuações no ativo subjacente. A Vega mede a sensibilidade do preço de uma opção às mudanças na volatilidade. Uma mudança na volatilidade afetará ambas as chamadas e colocará a mesma maneira. Um aumento na volatilidade aumentará os preços de todas as opções em um ativo, e uma diminuição da volatilidade faz com que todas as opções diminuam em valor. No entanto, cada opção individual tem sua própria vega e reagirá às mudanças de volatilidade um pouco diferente. O impacto das mudanças de volatilidade é maior para as opções em dinheiro do que para as opções de in ou out-of-the-money. Enquanto a vega afeta as chamadas e coloca da mesma forma, parece afetar as chamadas mais que as colocadas. Talvez devido à antecipação do crescimento do mercado ao longo do tempo, esse efeito é mais pronunciado para opções de longo prazo, como o LEAPS. Usando os gregos para entender negócios combinados Além de obter os gregos em opções individuais, você também pode obtê-los para posições que combinam várias opções. Isso pode ajudá-lo a quantificar os vários riscos de cada comércio que você considera, não importa o quão complexo. Uma vez que as posições de opções têm uma variedade de exposições ao risco, e esses riscos variam dramaticamente ao longo do tempo e com os movimentos do mercado, é importante ter uma maneira fácil de compreendê-los. Abaixo está um gráfico de risco que mostra o lucro provável de um spread de débito vertical que combina 10 longas chamadas de 60 de janeiro com 10 chamadas curtas de janeiro de 65 e 17,5 chamadas. O eixo horizontal mostra vários preços do estoque da XYZ Corp, enquanto o eixo vertical mostra o lucro da posição. O estoque atualmente está negociado a 60 (na varinha vertical). A linha pontilhada mostra o que a posição parece hoje, a linha tracejada mostra a posição em 30 dias e a linha sólida mostra o que a posição irá aparecer no dia de vencimento de janeiro. Obviamente, esta é uma posição de alta (na verdade, muitas vezes é referido como um spread de chamada de touro) e seria colocado somente se você espera que o estoque subisse no preço. Os gregos permitem que você veja como a posição é sensível às mudanças no preço das ações, volatilidade e tempo. A linha intermediária (trincheira) de 30 dias, a meio caminho entre hoje e a data de validade de janeiro, foi escolhida, e a tabela abaixo do gráfico mostra o que o lucro previsto, delta, gama, theta e vega para o cargo será então. Conclusão Os gregos ajudam a fornecer medições importantes de uma opção que posiciona riscos e recompensas em potencial. Uma vez que você tenha uma compreensão clara do básico, você pode começar a aplicar isso às suas estratégias atuais. Não basta apenas conhecer o capital total em risco em uma posição de opções. Para entender a probabilidade de uma troca de dinheiro, é essencial poder determinar uma variedade de medidas de exposição ao risco. (Para ler mais sobre as influências dos preços das opções, veja o artigo: Conhecer os gregos.) Uma vez que as condições mudam constantemente, os gregos fornecem aos comerciantes um meio de determinar quão sensível é um comércio específico para flutuações de preços, flutuações de volatilidade e passagem do tempo. Combinando uma compreensão dos gregos com os insights poderosos que os gráficos de risco fornecem podem ajudá-lo a fazer suas opções negociar para outro nível. Conhecer os gregos Se você está procurando opções de troca de ajuda, não procure mais que os gregos. O termo gregos deriva do fato de que a maioria é representada por letras do alfabeto grego. Os gregos são um conjunto de cálculos matemáticos que são projetados para ajudar os comerciantes a avaliar o risco. Eles permitem a mensuração do impacto que muda em vários fatores, como o tempo e a volatilidade, com um contrato de opções. Enquanto os gregos podem ser aplicados em geral a outros derivativos (títulos cujo valor depende de um ativo subjacente), eles são mais conhecidos como uma ferramenta usada por comerciantes de opções experientes. O grande Quando se trata dos gregos, a discussão começa com o mais utilizado de todos: delta. Esta é a sensibilidade de um preço de opções à mudança no preço do ativo subjacente. Por exemplo, o delta medeia quanto o valor teórico de uma opção de compra no estoque da XYZ Company mudaria, dada uma alteração no valor do estoque XYZ. Calculando o delta A fórmula para o delta é calculada como a variação no preço da opção, dividida pela variação no ativo subjacente. Suponha que o custo de uma chamada XYZ seja de 3, eo estoque subjacente é negociado em 40. Se o estoque subiu para 42, e o custo da opção de compra aumentou para 4,50, o delta seria 0,75 (4,50 3) (42 40) . Não é tudo o que é importante saber como calcular o delta (veja a barra lateral se você quiser saber como). Na verdade, muitos programas de negociação executam esse cálculo para você e pode ser encontrado em sua plataforma de negociação de opções Fidelity para contratos individuais. Como um tradutor pode interpretar o delta Existem algumas maneiras diferentes de usá-lo. Um delta de 0,75 sugere que o preço da opção irá ganhar ou perder 0,75 em um movimento de dólar para o ativo subjacente. Vamos ver um exemplo. Suponha que a XYZ Company esteja negociando em 40 e os custos de chamadas de 37,50. 3. Se o estoque fosse aumentado para 41, o delta de 0,75 implica que o preço da opção de chamada teórica deve aumentar para 3,75. Para cada movimento de dólar no ativo subjacente, o preço da opção se movimentaria aproximadamente pelo delta. O delta para uma colocação funciona da mesma forma, mas seria um número negativo à medida que o preço do subjacente diminuir em valor, o preço da opção aumenta. Suponha que a XYZ Company esteja negociando em 40 e os 42 custos de colocação 3. Se o estoque diminuísse de 40 para 39, um delta de 0,75 implicaria que o preço da opção de venda teórica deveria aumentar para 3,75. Muitos comerciantes usam o delta de outras maneiras também. Alguns pensam em delta, em termos absolutos, como a probabilidade de uma opção estar no dinheiro no vencimento. Outra maneira de ver o delta é de uma posição líquida na segurança subjacente. Por exemplo, se um comerciante tiver um contrato de chamada com um delta de 0,75, é equivalente a ter 75 ações do título subjacente. Da mesma forma, a realização de uma opção de venda ou a falta de uma chamada, com um delta líquido de 0,75, seria equivalente a 75 ações curtas do título subjacente. Claro, o valor da opção implícita pelo delta não é uma ciência exata. Delta simplesmente implica um valor teórico. Os fatores influenciarão o preço de uma opção além do preço do ativo subjacente. Ainda assim, delta serve como um guia muito útil, descrevendo o quão sensível ao recurso subjacente, uma opção pode ser. Aprender a usar o delta como parte de sua negociação de opções é importante. Você pode aprender muito sobre como uma opção é comercializada observando gregos, como o delta, para contratos específicos ao longo do tempo. Aqui estão algumas diretrizes úteis para que você comece: todo o resto sendo igual, um delta de opções de chamadas em dinheiro mover-se-á para 1 no vencimento e um delta de opção de colocação no dinheiro se moverá para 1 no vencimento. Delta pode ser mais sensível ao tempo de vencimento e volatilidade quanto mais longe no dinheiro ou fora do dinheiro, a opção é. Sopa de alfabeto grego Além do delta, há alguns outros gregos que são amplamente utilizados por comerciantes de opções. Gamma Este grego está diretamente relacionado ao delta. Considerando que o delta mudará com base em um movimento de preço no activo subjacente, a taxa de variação, ou sensibilidade, é a variação de preço no subjacente para o delta. Basicamente, a gama mede o quão bem o delta descreve uma sensibilidade às opções. A gama positiva acelera os ganhos e desacelera as perdas nos contratos de opções. Essa qualidade pode ser encontrada em chamadas longas e longas. Alternativamente, a gama negativa desacelera os ganhos e acelera as perdas e é uma característica das chamadas e colocações escritas. O impacto de Gammas é mais notável nas opções de dinheiro e, quando a gama é grande, o delta pode mudar rapidamente. Vega Esta é uma medida de uma sensibilidade aos preços das opções para uma dada mudança na volatilidade implícita. Um aumento na volatilidade implícita (ou seja, a volatilidade esperada) de uma opção aumentará o valor das opções de chamada e colocação e a queda da volatilidade implícita diminui o valor de ambos os tipos de opções. Vega pode ser um grego extremamente útil, particularmente quando a volatilidade deve aumentar ou diminuir. Theta Este grego mede o efeito que os tempos que diminuem tem em uma opção à medida que se aproxima da expiração. Isso também é conhecido como decadência do tempo. Theta quantifica quanto valor é perdido na opção devido à passagem do tempo. Normalmente, é negativo para chamadas e colocações compradas e positivo para chamadas e colocações vendidas. Observe que não é aconselhável que os comerciantes inexperientes troquem perto da expiração, pois pode ser mais complexo do que quando há mais tempo de expiração. Rho Existem vários outros gregos secundários que não são tão amplamente utilizados como os listados acima. Rho é um desses grego. Ele descreve uma sensibilidade de opções a uma mudança nas taxas de juros. Observe que a relação entre taxas de juros e valor de opção não é significativa. Estritamente falando, um aumento nas taxas de juros aumentará o valor de uma opção de compra e diminuirá o valor de uma opção de venda. Se as taxas deveriam mudar drasticamente, alguns comerciantes poderiam incorporar Rho em suas análises. Em termos práticos, as taxas de juros influenciam os preços das opções muito pouco. Coloque os gregos para o trabalho Pode demorar um pouco de tempo para aprender a interpretar os gregos e determinar quais são as pessoas que você pode ou não ser úteis. Aprender sobre gregos e como as mudanças nas condições de mercado podem afetar o preço de suas opções, podem ajudá-lo a se tornar um comerciante de melhores opções. Saiba mais Experimente o Avaliador de Estratégia Fidelitys para testar estratégias de opções de uma ou várias pernas Aprenda mais sobre opções de negociação no Centro de Aprendizagem Fidelitys Encontre contratos de opções em nossas Opções de Centro de Pesquisa A negociação de opções implica um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, você deve receber da Fidelity Investments uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas e ligue para 1-800-343-3548 para ser aprovado para negociação de opções. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se apropriado, será fornecida mediante solicitação. Os gregos são cálculos matemáticos usados ​​para determinar o efeito de vários fatores nas opções. As opiniões e opiniões expressas podem não refletir as de Fidelity Investments. Esses comentários não devem ser vistos como uma recomendação para ou contra qualquer estratégia particular de segurança ou negociação. As visualizações e opiniões estão sujeitas a alterações a qualquer momento com base no mercado e outras condições. Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity exclusivamente para enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelidade: Seu e-mail foi enviado. Quais são os gregos, os gregos são Dimensões do risco envolvidas em assumir uma posição em uma opção ou outra derivada. Cada variável de risco é resultado de uma suposição ou relação imperfeita da opção com outra variável subjacente. Várias estratégias sofisticadas de cobertura são usadas para neutralizar ou diminuir os efeitos de cada variável de risco. BAIXANDO os gregos Neutralizar o efeito de cada variável requer compras e vendas substanciais e, como resultado de altos custos de transação, muitos comerciantes apenas fazem tentativas periódicas para reequilibrar suas carteiras de opções. Com exceção da vega. Que não é uma letra grega, cada medida de risco é representada por uma letra diferente do alfabeto grego. (Delta) representa a taxa de variação entre o preço das opções e uma 1 mudança no preço dos ativos subjacentes em outras palavras, a sensibilidade ao preço. Delta de uma opção de chamada tem um intervalo entre zero e um, enquanto o delta de uma opção de colocação tem um intervalo entre zero e um negativo. Por exemplo, suponha que um investidor tenha uma longa opção de chamada com um delta de 0,50. Portanto, se o estoque subjacente aumenta em 1, o preço das opções teoricamente aumentará em 50 centavos, e o contrário também é verdadeiro. (Theta) representa a taxa de mudança entre um portfólio de opções e tempo, ou sensibilidade ao tempo. Theta indica o valor que um preço de opções diminuirá à medida que o tempo de expiração diminui. Por exemplo, suponha que um investidor seja uma opção longa com uma theta de -0,50. O preço das opções diminuirá em 50 centavos por dia, o que passa, sendo tudo o mais igual. Se três dias de negociação passarem, o valor das opções teoricamente diminuirá em 1,50. (Gamma) representa a taxa de mudança entre uma carteira de opções delta e o preço dos ativos subjacentes - em outras palavras, sensibilidade ao preço do tempo de segunda ordem. Gamma indica o valor que o delta alteraria, dado um 1 movimento na segurança subjacente. Por exemplo, suponha que um investidor seja uma longa opção de chamada no estoque hipotético XYZ. A opção de chamada possui um delta de 0,50 e uma gama de 0,10. Portanto, se o estoque XYZ aumenta ou diminui em 1, as opções de chamadas delta aumentarão ou diminuirão em 0,10. A Vega representa a taxa de variação entre um valor de carteira de opções e a volatilidade dos ativos subjacentes - em outras palavras, sensibilidade à volatilidade. A Vega indica o valor de uma variação de preço de opções dada uma 1 mudança na volatilidade implícita. Por exemplo, uma opção com um Vega de 0.10 indica que o valor das opções deverá mudar em 10 centavos se a volatilidade implícita mudar em 1. (Rho) representa a taxa de mudança entre um valor de carteira de opções e uma mudança na taxa de juros , Ou sensibilidade à taxa de juros. Por exemplo, suponha que uma opção de chamada tenha um rho de 0,05 e um preço de 1,25. Se as taxas de juros aumentassem em 1, o valor da opção de compra aumentaria para 1,30, sendo o resto igual. O contrário é verdadeiro para opções de colocação.